Les réserves de change sont à leur plus bas depuis 88 mois alors que les remboursements de la dette arrivent à échéance

La Banque centrale du Kenya à Nairobi. fichier image | NMG

Les réserves de change du Kenya sont tombées à leur plus bas niveau en 88 mois alors que le pays rembourse des milliards de shillings de dette, marquant la deuxième fois en moins de trois mois qu’il a dépassé le niveau critique de couverture des importations sur quatre mois.

La Banque centrale du Kenya a déclaré vendredi dernier dans son bulletin hebdomadaire que les réserves s’élevaient actuellement à 7 milliards de dollars (870,7 milliards de shillings, soit l’équivalent de 3,92 mois d’importations).

Les réserves du Kenya s’assèchent en partie à cause des remboursements aux prêteurs bilatéraux et commerciaux et de l’intervention de la Banque centrale du Koweït pour tenter de ralentir la baisse du shilling par rapport au dollar.

Cette baisse intervient alors que le pays devrait rembourser une dette extérieure estimée à 63 milliards de KES (506,7 millions de dollars) ce mois-ci, selon le suivi de la dette publique de la Banque mondiale.

Le shilling s’est affaibli à une moyenne de 124,35 shillings pour un dollar contre 113,57 shillings un an plus tôt.

Les réserves sont passées de 7,38 milliards de dollars, soit 4,13 mois d’importations estimées, le 19 janvier à 9,62 dollars ou 5,89 mois de couverture des importations estimées le 5 septembre 2021.

Lire: La Banque centrale du Koweït fait face à la pression du remboursement de la dette sur les réserves de change

Ces réserves sont utilisées par les pays pour remplir leurs obligations financières internationales telles que le remboursement des dettes extérieures, l’influence sur la politique monétaire et le soutien à l’importation de produits vitaux.

devises

La taille des réserves officielles donne généralement un air de confiance et apaise les craintes des investisseurs au cas où ils souhaiteraient transférer leur argent hors d’un pays.

Alors que le Kenya vise à maintenir des réserves d’au moins quatre mois d’importations estimées, la banque centrale a précédemment souligné que leur chute ne devrait pas susciter d’inquiétude, décrivant le dépassement de la limite comme “pas un événement”.

“Ce n’est pas comme un piège dans lequel lorsque vous entrez, vous vous faites prendre. Ce n’est pas un hasard si quelque chose se passe lorsque vous êtes en dessous de ce nombre”, a déclaré le gouverneur de la CBK, Patrick Njoroge, le 24 novembre.

Nous continuons de croire que nous disposons de réserves suffisantes pour amortir toute volatilité. Nous faisons également tout ce que nous pouvons pour nous assurer d’avoir des réserves.”

Il a fait ces remarques après que les réserves sont tombées à leur plus bas niveau en sept ans et ont franchi un plafond d’importation de quatre mois le 22 novembre.

Le décaissement par le Fonds monétaire international d’un prêt de 55,6 milliards de shillings (447,39 milliards de dollars) au Kenya en décembre a permis de porter les réserves à l’équivalent de 4,22 mois de couverture des importations au cours de la semaine se terminant le 22 décembre.

Le Kenya attend 92,5 milliards de shillings supplémentaires (750 millions de dollars) de la Banque mondiale avant la fin juin, ce qui augmentera les réserves.

La faiblesse persistante de l’unité nationale survient malgré la baisse de la force du dollar, qui a été répertoriée comme l’une des principales sources de la baisse de 9,0 % du shilling en 2022.

Alors que les principales devises mondiales, dont l’euro, la livre sterling et le yen japonais, se sont renforcées par rapport au billet vert pour refléter un indice du dollar plus faible, le shilling kenyan ainsi que d’autres devises régionales telles que le rand sud-africain, le cedi ghanéen et le kwacha zambien ont continué de baisser. .

Plus près, le shilling ougandais n’a augmenté que par rapport au dollar pour afficher un gain annuel de 0,9 %.

Le responsable des actions d’EFG Hermes au Kenya, Mwathi Kilonzu, a lié la faiblesse du shilling aux difficultés persistantes d’accès au dollar.

Le shilling devrait faire mieux mais pas parce qu’il n’y a pas de nouveaux apports de dollars. Faiblesse de l’unité locale malgré la hausse des prix des matières premières. Nous voyons d’autres marchés émergents se redresser, mais pas le Kenya.

Bien que la Banque centrale du Koweït ait minimisé les inquiétudes concernant l’illiquidité du dollar sur le marché, le Fonds monétaire international a reconnu les défis alors même qu’il appelait à des réformes pour revigorer le marché interbancaire dans un rapport publié en décembre.

Lire: Les réserves de devises étrangères s’amenuisent en raison des tensions liées au remboursement de la dette

« La difficulté d’obtenir des dollars américains sur le marché local persiste. La liquidité sur le marché interbancaire s’est tarie et s’est déplacée vers le marché des clients et des banques où les transactions de change sont exécutées à un taux beaucoup plus bas », a déclaré le FMI.

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