L’activité logicielle de MicroStrategy devient rentable à mesure que Bitcoin Stash s’apprécie

MicroStratégie
MSTR
un véhicule d’investissement en bitcoins associé à une société de logiciels d’entreprise, devrait publier cet après-midi son premier bénéfice trimestriel en deux ans dans les résultats attendus à mesure que son activité s’améliore et que la valeur de son stock de crypto-monnaie augmente.

Les progrès constants de la division d’analyse commerciale, qui cherche à déplacer les clients vers des abonnements Internet récurrents – connus sous le nom de modèle de logiciel en tant que service – à partir de logiciels sous licence sur site, devraient donner un coup de pouce aux résultats, selon Joe Favi, directeur administrateur chez Canaccord Genuity. Il ajoute que bien que l’entreprise soit relativement mature, elle est “très stable et a de bonnes marges”.

Bien que les revenus du quatrième trimestre devraient chuter d’environ 3% à 130 millions de dollars, selon les données consensuelles compilées par FactSet, la société est sur la bonne voie pour déclarer un bénéfice net de 10,7 millions de dollars après avoir perdu 90 millions de dollars un an plus tôt. Et la dernière fois qu’il a été rentable, c’était au dernier trimestre de 2020, lorsqu’il a rapporté 2,7 millions de dollars.

Sur la base ajustée utilisée par les analystes de Wall Street, MicroStrategy devrait gagner 98,3 cents par action, selon les données de Bloomberg.

En ce qui concerne les investisseurs, l’activité logicielle joue le second rôle dans la stratégie bitcoin de l’entreprise, qui consiste principalement à acheter et à conserver la principale crypto-monnaie. Microstrategy en a vendu pour la première fois en décembre, une stratégie de réduction d’impôt qui a été surperformée par les achats au quatrième trimestre. Il a liquidé 704 bitcoins le 22 décembre à un prix moyen de 16 776 $ mais en a racheté 810 pour 16 845 $ chacun deux jours plus tard, selon un dossier de la SEC. Il a également révélé qu’elle avait acheté 2 395 pièces en novembre et décembre pour 17 871 $ chacune.

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La vente fiscale – qui n’est pas soumise aux règles de blanchiment qui refusent une déduction pour racheter immédiatement les titres – aurait pu entraîner une perte en capital à court terme de 770 880 $, a calculé Brian T. Stoner, expert-comptable agréé à Los Angeles. l’année dernière. Il a dit que cela pourrait être utilisé pour compenser tout gain en capital en 2022 ou 2023.

Après les transactions annoncées au quatrième trimestre, MicroStrategy s’est retrouvé avec 132 500 bitcoins, acquis à un prix moyen de 30 397 dollars le 28 décembre et valant désormais près de 3,2 milliards de dollars, la crypto-monnaie se négociant à près de 24 000 dollars aujourd’hui, tous les achats du quatrième trimestre sont rentables et la société pourrait chercher à comptabiliser des pertes de décembre par rapport à des acquisitions réalisées en 2021, alors qu’elle a payé un prix moyen de 49 229 $, a déclaré Stephen Chung, un avocat fiscaliste à Los Angeles, l’année dernière.

En raison de la nature fixe de son activité, les actions MicroStrategy ont tendance à se négocier en ligne avec Bitcoin. L’action était supérieure à 500 dollars par action fin mars, puis a éclaté lorsque les crypto-monnaies se sont vendues, clôturant l’année à 141,57 dollars. Il a depuis récupéré à 291 $ alors que le bitcoin est passé de moins de 16 000 $ à son prix actuel.

Non seulement MicroStrategy négocie avec le bitcoin, selon Canaccord Genuity, mais ses avoirs commandent une prime. La société affirme que cela reflète la valeur traditionnelle des actions en tant que proxy pour Bitcoin sans les tracas de créer un portefeuille de crypto et les risques de sécurité qui existent dans les crypto-monnaies, attirant les investisseurs de détail, mais elle pense que les institutions utilisent également les actions pour des stratégies plus complexes que simplement acheter -et maintenez.

Canaccord a noté qu’un acheteur appelé Group One Trading a déposé un avis auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) indiquant qu’il avait acquis une participation de 13,5 % dans les actions de MicroStrategy. Il ne s’agit pas nécessairement de détentions d’actions directes, il peut être possible d’y parvenir par le biais de produits dérivés, mais cela indique que l’intérêt relativement élevé pour les options sur actions est un signe que les investisseurs institutionnels utilisent la société comme proxy pour Bitcoin dans leurs méthodes de trading.